BTC

⚠️ 註冊門檻：Pionex 不支援中國大陸身份證透過 KYC，需持有臺灣 / 新加坡 / 馬來西亞 / 美國等地有效證件。參考 Pionex 受限地區官方說明。 第一次在 Pionex 看到"BTC3L（3 倍做多）“的時候，我以為就是 3 倍槓桿的合約簡化版，買了就享受 3 倍漲跌。跑了一個月才發現：它不是。這篇把槓桿 ETF 的真實數學模型、實測資料、適用和不適用場景講明白。 什麼是槓桿 ETF 代幣 Pionex 的 BTC3L / BTC3S 這類產品本質是每日再平衡的基金份額： BTC3L：每日維持相當於 BTC 3 倍正槓桿的倉位 BTC3S：每日維持相當於 BTC 3 倍反向槓桿的倉位 BTC5L / BTC5S：5 倍版（風險更大） 關鍵：每天收盤（UTC 00:00）基金會再平衡倉位，保證次日仍是 3 倍槓桿。不是一次性開 3 倍合約一直持有。 日線再平衡的數學問題 假設 BTC 兩天走勢： Day 0: BTC = $60000 Day 1: BTC 漲 10% → $66000 Day 2: BTC 跌 10% → $59400 （看似跌回去了，其實跌了 1%） 3x 合約（一次性建倉不再平衡）: Day 1: +30%（倉位擴大） Day 2: -30% 基於新倉位，實際虧損更大 最終：(1+0.3)(1-0.3)-1 = -9% 3x ETF（每日再平衡）: Day 1: +30% → 再平衡成 $78000 等值倉位 Day 2: -30% → -$23400 → 結算後 $54600 最終：(1.3)(0.7) = -9%（跟合約差不多？） wait，上面兩個算出來一樣？關鍵差異在多日震盪： ...

北極星是我從 2024 年底開始執行的量化策略，在 Binance 上交易 BTC/USDT 合約，屬於趨勢跟蹤類策略。實時收益資料可以在 北極星實盤追蹤 頁面檢視。 這篇文章介紹策略的整體邏輯、實盤執行資料和風險控制框架。 為什麼選趨勢跟蹤 量化策略大致分兩類： 均值迴歸：價格偏離均值時反向開倉，等它回來。適合震盪行情，在趨勢行情裡容易被套。 趨勢跟蹤：價格形成趨勢時順勢開倉，跟著走。在強趨勢行情裡賺錢，在震盪行情裡小虧。 我選趨勢跟蹤的原因： BTC 的趨勢性強：BTC 歷史上多次出現數月級別的單邊趨勢，比股票市場的趨勢更極端，趨勢跟蹤策略的表現空間大。 邏輯簡單、可解釋：趨勢跟蹤的核心邏輯是"跟著市場走，不預測頂底"，我能理解每一筆交易的開平倉邏輯，遇到問題好排查。 長期有效性有實證支援：CTA 基金（商品趨勢跟蹤基金）在全球執行了幾十年，趨勢跟蹤作為一類策略的有效性有大量歷史資料支援。 策略概況 交易標的：BTC/USDT 合約（Binance） 執行週期：小時級訊號，全天候執行 方向：多空雙向（可做空） 持倉風格：趨勢確認後持倉，趨勢反轉時平倉，不設固定止盈 風控：基於波動率動態調整倉位，設定最大回撤止損線 核心思路：當趨勢出現時跟進，當趨勢結束時離場。不預測 BTC 會漲到多少，只判斷當前是否有趨勢在進行。 實盤執行資料 當前的收益資料在 北極星實盤追蹤 頁面實時展示，包含： 累計收益率（以 USDT 計算） 持倉方向（多/空/空倉） 每次訊號的開平倉記錄 最大回撤 這裡放幾個關鍵指標（以下數字會更新，以頁面為準）： 執行週期：從 2024 年 10 月至今，經歷了 BTC 上漲到 10 萬、高位震盪、回撥等不同行情。 最大回撤：趨勢跟蹤策略在行情反覆震盪時會承受回撤，這是這類策略的固有特徵，不是 bug。好的年份賺的必須能覆蓋壞的年份虧的。 訊號頻率：平均每月 4-8 次訊號切換，不是高頻策略。 風險控制 這是比策略引數更重要的部分。 ...